來源：互聯(lián)網(wǎng)

監(jiān)管趨嚴之下，互聯(lián)網(wǎng)小貸進入洗牌期，合規(guī)經(jīng)營仍是發(fā)展重點

　　《中國科技投資》李曉娜 龍秋月

　　2020年11月，銀保監(jiān)會與央行聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》），對互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司的股東、注冊資本金、經(jīng)營范圍、平臺資質(zhì)等方面設(shè)置準入門檻，對經(jīng)營過程中的融資杠桿、聯(lián)合貸款比例、貸款用途等方面劃定若干紅線。監(jiān)管趨嚴態(tài)勢下，互聯(lián)網(wǎng)小貸行業(yè)進入洗牌期，互聯(lián)網(wǎng)巨頭增加旗下互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的注冊資本金，不符合標準且實力不足的公司逐漸退出市場。

　　根據(jù)監(jiān)管整改要求，螞蟻集團（06688.HK）已對旗下的花唄、借唄先后啟動品牌隔離方案。近期，小米集團（01810.HK）旗下移動支付平臺天星數(shù)科科技有限公司（以下簡稱“天星數(shù)科”）也逐步將個人消費信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至消金公司。獨立經(jīng)濟學(xué)家、財經(jīng)評論員王赤坤表示，經(jīng)過數(shù)年的積累，小貸公司等民營金融機構(gòu)蘊含著相當大的風(fēng)險，給國家金融秩序增加一定的風(fēng)險，監(jiān)管部門因此出臺一系列政策對小貸行業(yè)進行整治，積極推進相關(guān)法律法規(guī)和體系的建設(shè)完善。

　　兩極分化

　　《暫行辦法》對經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)公司的注冊資本進行限制，要求注冊資本不低于10億元，跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣50億元，且為一次性實繳貨幣資本。

　　《暫行辦法》發(fā)布后，小貸行業(yè)開始出現(xiàn)兩極分化的局面。一方面，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛對旗下小貸公司進行增資擴股，謀求合規(guī)化經(jīng)營；另一方面，部分不符合標準的小貸公司開始加速清退。

　　為獲取跨省經(jīng)營的資格，互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的注冊資本必須增至50億元及以上。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計，目前共有9家正常經(jīng)營的小貸公司注冊資本達到50億元及以上。

　　2021年以來，互聯(lián)網(wǎng)巨頭先后增資旗下小貸公司。2021年4月，騰訊（00700.HK）將旗下的深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司（以下簡稱“財付通小貸”）的注冊資本從25億元增至50億元；2021年8月，美團（03690.HK）將旗下重慶美團三快小額貸款有限公司（以下簡稱“美團小貸”）的注冊資本由30.58億元增至50億元；自2021年9月起，360數(shù)科（QFIN.US）對旗下的福州三六零(10.630, 0.09, 0.85%)網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司（以下簡稱“360小貸”）進行兩輪增資，增資后的注冊資本從5億元升至50億元。

*實繳注冊資本在50億元及以上的小貸公司，根據(jù)天眼查官網(wǎng)數(shù)據(jù)制圖

　　2021年2月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，指出商業(yè)銀行與合作機構(gòu)共同出資發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)貸款的，單筆貸款中合作方的出資比例不得低于30%。在監(jiān)管約束下，小貸公司的消費信貸業(yè)務(wù)規(guī)模將受限于注冊資本金，若資本金補充不足，其消費信貸業(yè)務(wù)規(guī)模將大幅縮減。因此，小貸公司的資本金成本也將增加。

　　隨著監(jiān)管趨嚴，部分違規(guī)展業(yè)、經(jīng)營不善的小貸公司也在接連退場。根據(jù)央行發(fā)布的《2021年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，截至2021年末，全國共有小額貸款公司6453家。而在2020年末，全國共有小額貸款公司7118家。

　　日前，廣州市金融監(jiān)管局發(fā)布了《關(guān)于廣州快氪在線小額貸款有限公司的風(fēng)險提示》，指出該公司因存在經(jīng)營不善、違規(guī)開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等問題，已于2020年4月停業(yè)整頓，之后的2021年6月，公司因失聯(lián)被市場監(jiān)管部門列入經(jīng)營異常名錄；國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露，重慶萬達小額貸款有限公司因“決議解散”進行企業(yè)注銷，并于2022年1月21日成立清算組；2021年7月，盛天網(wǎng)絡(luò)(15.470, 0.09, 0.59%)（300494.SZ）宣布旗下武漢市盛天小額貸款有限責(zé)任公司已完成注銷登記，將不再納入公司合并報表范圍。

　　風(fēng)險隔離

　　2021年11月，螞蟻集團旗下的花唄、借唄相繼啟動品牌隔離方案，整改完成后，花唄、借唄將成為重慶螞蟻消費金融有限公司的專屬消費信貸產(chǎn)品。由銀行等其他金融機構(gòu)借助螞蟻集團提供的數(shù)據(jù)信息所發(fā)放的消費信貸服務(wù)將更新為“信用購”“信用貸”，從而實現(xiàn)與花唄和借唄的品牌隔離。

　　近期，天星數(shù)科也對外公布稱，重慶小米消費金融有限公司（以下簡稱“小米消金”）正在有序承接天星數(shù)科的個人消費信貸業(yè)務(wù)。目前，天星數(shù)科旗下個人消費貸款產(chǎn)品—“隨星借”已變更為小米消金運營，該變更自2022年1月1日起正式生效。

　　螞蟻集團、天星數(shù)科先后進行風(fēng)險隔離，逐步將個人消費信貸業(yè)務(wù)并入旗下消費金融公司，或與日漸趨嚴的監(jiān)管政策有關(guān)。

　　2021年4月，多家金融管理部門聯(lián)合約談天星數(shù)科等13家從事金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)，針對當前網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)中普遍存在的突出問題提出整改要求，包括堅持金融活動全部納入金融監(jiān)管，金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營；支付回歸本源，斷開支付工具和其他金融產(chǎn)品的不當連接，嚴控非銀行支付賬戶向?qū)I(lǐng)域擴張，提高交易透明度，糾正不正當競爭行為；打破信息壟斷，嚴格通過持牌征信機構(gòu)依法合規(guī)開展個人征信業(yè)務(wù)等。在此之前，多家金融管理部門已對螞蟻集團進行聯(lián)合約談。

　　近期，中國人民銀行、市場監(jiān)管總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會四部門聯(lián)合印發(fā)的《金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》明確提出，堅持金融業(yè)務(wù)與非金融業(yè)務(wù)嚴格隔離，厘清科技服務(wù)與金融業(yè)務(wù)邊界，防范借科技名義違法違規(guī)從事金融業(yè)務(wù)。

　　鄉(xiāng)村振興建設(shè)委副秘書長袁帥告訴《中國科技投資》記者，“在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的一系列嚴格監(jiān)管政策之下如何進行風(fēng)險隔離，提升風(fēng)控能力，是互聯(lián)網(wǎng)貸款整改過程中的一大攻堅。通過進行品牌隔離等舉措手段，實際上是對信貸服務(wù)的底層實施了‘穿透’，有利于金融消費者更好地了解服務(wù)背后的實際提供方，究竟是銀行、消費金融公司還是其他機構(gòu)，能夠幫助金融消費者在申請相關(guān)服務(wù)時更好地做出選擇和判斷，同時借助品牌分離，也可以將企業(yè)的借貸風(fēng)險實現(xiàn)轉(zhuǎn)嫁，這是有利于企業(yè)未來的發(fā)展的。”

　　金融行業(yè)中心資深分析師王蓬博向記者表示，“小米集團、螞蟻集團作出上述品牌隔離調(diào)整方案有以下原因：一是出于對合規(guī)方面的考慮，自從《暫行辦法》出臺后，陸續(xù)有小貸公司退出市場，特別是杠桿率的嚴格要求讓小貸牌照的價值也在下降；二是消費金融機構(gòu)的價值更大，不管是出于資本充足率還是可獲取更便宜的資金方面的考慮，都更加符合市場長期發(fā)展的預(yù)期；三是品牌隔離也為了給消費者更多的選擇權(quán)。”