來源：互聯(lián)網(wǎng)

2019兩會期間，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會前主席肖鋼提交了“支持發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)小貸公司滿足普惠消費信貸需求”提案，肖鋼表示，我國消費信貸發(fā)展空間巨大，特別是面向廣大群眾、與日常消費息息相關的小額、普惠型消費信貸市場，同時提出區(qū)分對待互聯(lián)網(wǎng)小貸公司與傳統(tǒng)小貸公司進而提供針對性政策支持的建議。雖然此提案給與小貸公司未來發(fā)展積極的意義，但如今小貸公司還有很多生存問題等待解，如此看來僅有一個互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的舉措是不夠的。在本文中，筆者將從小貸公司起源、發(fā)展現(xiàn)狀、存在價值、面臨的三個主要問題方面，以期解析小貸公司如今發(fā)展究竟如何？如何才能有效支持其滿足普惠消費信貸需求？

　　一、小額貸款公司的起源

　　20世紀70年代，孟加拉國著名經(jīng)濟學家穆罕默德·尤努斯教授為解決窮人很難獲得銀行貸款來擺脫貧窮現(xiàn)狀的問題，成立了以互助組織的一種小額貸款模式。這是小額貸款公司在國際上最早出現(xiàn)。

　　1994年，小額信貸模式被引入中國。2000年以來，以農(nóng)村信用社為主體的正規(guī)金融機構開始試行并推廣小額貸款，中國小額貸款發(fā)展開始進入以正規(guī)金融機構為導向的發(fā)展階段。

　　2005年以來，全國部分省市縣及縣以下地區(qū)已經(jīng)試點設立了小額貸款公司。2008年5月4日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行發(fā)布《關于小額貸款公司試點的指導意見》，定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。

　　2009年6月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《小額貸款公司改制設立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司改制成立村鎮(zhèn)銀行，以銀行身份參與金融市場的競爭。2013年7月，國務院辦公廳對外公布《關于金融支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導意見》釋放小額貸款公司的發(fā)展、轉(zhuǎn)型積極的信號。小額貸款公司（下稱“小貸公司”）如今已在我國形成一定規(guī)模。

　　二、小貸公司發(fā)展現(xiàn)狀：大西南綜合經(jīng)濟區(qū)發(fā)展優(yōu)勢凸顯

　　（一）全國表現(xiàn)：進入新常態(tài)之后發(fā)展萎縮

圖1 全國小貸公司情況

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，零壹智庫

　　如圖1，2015年是全國小貸公司發(fā)展的一個分界點，2015年之前，全國小貸公司的機構數(shù)量、從業(yè)人員、實收資本、貸款余額四項均穩(wěn)定增長，但于2015年開始出現(xiàn)下降趨勢，除貸款余額在2018年較2015年有所回升之外（僅增加92.87億元），其余三項均處于繼續(xù)下降趨勢。其中，從業(yè)人員數(shù)量下降明顯，2018年較2017年減少了13149人，同時，小貸公司機構數(shù)量減少了418家，貸款余額減少了249.29億元?？梢?，就以上四項指標看，在2015年我國經(jīng)濟進入新常態(tài)之后，整體經(jīng)濟增速放緩，小貸公司的發(fā)展也受到了抑制。

　　（二）區(qū)域表現(xiàn)：大西南綜合經(jīng)濟區(qū)優(yōu)勢凸顯

　　表1 八大經(jīng)濟區(qū)情況

　　筆者將全國小貸公司按照八大經(jīng)濟區(qū)進行了劃分，具體情況如圖2：

　　圖2 2018年底八大經(jīng)濟區(qū)小貸公司分區(qū)情況

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，零壹智庫

　　如圖2，就總體情況看，至2018年底，大西北和東北兩經(jīng)濟區(qū)表現(xiàn)最不理想，而大西南綜合經(jīng)濟區(qū)表現(xiàn)最好，東部沿海次之。值得注意的是，大西南綜合經(jīng)濟區(qū)的小貸公司機構數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、實收資本、貸款余額分別達到1337家、18003人、1974.14億元、2791.52億元，實現(xiàn)五省中最優(yōu)。

　　至此，筆者發(fā)現(xiàn)八大經(jīng)濟區(qū)中大西南的小貸公司的四項指標均最高，那么大西南五省各自表現(xiàn)如何呢？我們繼續(xù)分析。

　?。ㄈ┐笪髂衔迨”憩F(xiàn)：重慶貸款余額實現(xiàn)連續(xù)三年增長

　　圖3 大西南綜合經(jīng)濟區(qū)五省小貸公司貸款余額增速情況

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，零壹智庫

　　根據(jù)圖3，我們看到，2016年至2018年，唯有重慶的小貸公司的貸款余額實現(xiàn)三年連續(xù)增長，尤其2017年增速最快（同比增長48.01%），而四川、貴州、云南三省在這三年里在不斷降低，廣西在后兩年也在減少，但降速有所下降；但是圖2、3顯示，大西南的小貸公司2018年表現(xiàn)最好，但其五省中只有重慶的小貸公司的貸款余額實現(xiàn)增長，那到底是什么原因使得大西南的小貸公司在貸款余額上拔得頭籌呢？

　　圖4 2018年大西南五省各自貸款余額占總余額比例

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，零壹智庫

　　如圖4，2018年，重慶的小貸公司的機構數(shù)量占大西南總數(shù)的比例并不是最大，但其小貸公司的貸款余額占大西南余額總量的比例達到了56.7%，超過一半，而四川和廣西各自占比19.96%和16.75%，以上三者占比已超過90%，可見大西南的小貸公司的貸款余額主要來源于重慶、四川、廣西三省的貢獻，重慶貢獻最大，云南與貴州貢獻最微弱；另一方面，單位機構貸款余額重慶最高，達到5.78億元/家，而云南貴州分別是0.48億元/家和0.31億元/家，可見，重慶的小貸公司的經(jīng)營能力遠強于后兩者。

　　三、小額貸款公司的價值何在？

　　（一）習主席在民營企業(yè)座談會上的講話：小額貸款公司助民營企業(yè)拓寬融資渠道

　　2018年11月1日，習主席在民營企業(yè)座談會上的講話中提到，要擴大金融市場準入，拓寬民營企業(yè)融資途徑，發(fā)揮民營銀行、小額貸款公司、風險投資、股權和債券等融資渠道作用。

　　（二）小貸公司精準服務小微企業(yè)，踐行普惠金融

　　銀行業(yè)金融機構為小微企業(yè)提供的總體貸款余額情況如圖5：

　　圖5 銀行業(yè)金融機構用于小微企業(yè)的貸款情況

數(shù)據(jù)來源：中國銀保監(jiān)會，零壹智庫

　　可見，銀行業(yè)金融機構用于小微企業(yè)的貸款余額實現(xiàn)連續(xù)增長，2017年、2018年分別達到30.74萬億元、33.49萬億元，而截至2017年7月末，我國小微企業(yè)名錄收錄的小微企業(yè)已達7328.1萬戶，據(jù)此估算，銀行業(yè)金融機構并不能完全滿足小微企業(yè)貸款需求。而小貸公司近幾年在中國發(fā)展迅速，堅持“小額、分散”原則，對準小微企業(yè)貸款需求，放款便捷、迅速，客戶數(shù)量大、服務覆蓋面廣，2018年全國小貸公司的貸款余額高達249.49億元。

　　小貸公司的典型代表：螞蟻小貸與螞蟻商誠小貸的花唄、借唄項目放貸規(guī)模大

　　據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，螞蟻小貸和螞蟻商誠小貸的花唄、借唄項目在2017年上半年提供小額貸款規(guī)模達958億元；螞蟻花唄的運營主體是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（簡稱“螞蟻小貸”），據(jù)其財報顯示，截至2017年末，其總資產(chǎn)達到293.89億元，實現(xiàn)凈利潤34億元，其中花唄交易分期業(yè)務對借款人發(fā)放的貸款平均金額在1000元至2500元之間，資產(chǎn)金額小且分散；螞蟻借唄的運營主體是重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司（簡稱“螞蟻商誠小貸”），據(jù)其財報顯示，截至2017年9月末，螞蟻商誠小貸總資產(chǎn)219.26，實現(xiàn)凈利潤44.94億元。

　　可見，小貸公司的在滿足小額貸款需求上的價值不容忽視，但如今面臨監(jiān)管收緊、貸款資質(zhì)要求更嚴，小貸公司也有幾個生存問題亟需解決。

　　四、小貸公司面臨的三個問題

　　（一）身份質(zhì)疑：是否為金融機構？

　　1、明確身份具有重要意義

　　根據(jù)《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織依照《公司法》投資設立、不吸收公眾存款、只經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司，由省級人民政府承擔小額貸款公司風險處置責任、并明確一個主管部門（金融辦或相關機構）負責對小額貸款公司的監(jiān)督管理，由此看來，小額貸款公司并非金融機構。

　　其次，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會、國家統(tǒng)計局印發(fā)的《金融業(yè)企業(yè)劃型標準規(guī)定》（銀發(fā)〔2015〕309號）也并未表明小貸公司是金融機構。但是除此之外，其他監(jiān)管文件又似乎表明小貸公司是金融機構，但最終《最高人民法院關于上海金融法院案件管轄的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）于2018年7月31日由最高人民法院審判委員會第1746次會議通過，其認可了小貸公司是金融機構，而此《規(guī)定》自2018年8月10日起施行，這也就表明，如今，小貸公司明確是金融機構。

　　在小貸公司金融機構身份的明確以前，對其發(fā)展還是有一定不利的影響。如今明確小貸公司的金融機構身份，對其不管是監(jiān)管還是業(yè)務發(fā)展都有重要意義。

　　2、明確身份有助于發(fā)展

　　首先，從監(jiān)管層面看，一方面小貸公司金融機構的身份會使得其明確經(jīng)營業(yè)務范圍，建立風險防控措施，以避免其經(jīng)營的消費信貸業(yè)務受“現(xiàn)金貸”整頓的波及；另一方面，小貸公司的金融機構身份明確了其對應的監(jiān)管部門，可有助于其與傳統(tǒng)小貸公司區(qū)分監(jiān)管的實施。

　　其次，小貸公司作為金融機構，可以享受到一些稅收優(yōu)惠，具體如下：

　　1.免征增值稅：財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布財稅[2017]48號表明，自2017年12月1日至2019年12月31日，對金融機構向農(nóng)戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)及個體工商戶發(fā)放小額貸款（單戶授信小于100萬元（含本數(shù)）的農(nóng)戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)或個體工商戶貸款；沒有授信額度的，是指單戶貸款合同金額且貸款余額在100萬元（含本數(shù)）以下的貸款）取得的利息收入，免征增值稅。

　　2.所得稅優(yōu)惠：[2017]48號表明，自2017年1月1日至2019年12月31日，對金融機構農(nóng)戶小額貸款（單筆且該農(nóng)戶貸款余額總額在10萬元（含本數(shù)）以下的貸款）的利息收入，在計算應納稅所得額時，按90%計入收入總額。

　　3.貸款損失準備金：小額貸款公司按年末貸款余額的1%計提的貸款損失準備金準予在企業(yè)所得稅稅前扣除。

　　4.印花稅優(yōu)惠：自2018年1月1日至2020年12月31日，金融機構與小型企業(yè)、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。

　　可見，明確小貸公司是金融機構的身份，有助于其迅速發(fā)展。

　　（二）轉(zhuǎn)型問題：堅持小額、分散原則

　　《關于促進全省小額貸款公司規(guī)范經(jīng)營防范風險的意見》提出，小額貸款公司要始終堅持“小額、分散”的原則。而傳統(tǒng)小貸公司是屬地化經(jīng)營，具有地域限制，業(yè)務難以擴大，資金來源有限。因此，傳統(tǒng)小貸公司轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

　　傳統(tǒng)小貸公司可轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，但不是誰都能轉(zhuǎn)型成功。如今互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的消費信貸業(yè)務提供的貸款金額最低可至1元，最高可達百萬，體現(xiàn)數(shù)字普惠金融特性，但互聯(lián)網(wǎng)小貸公司對風險防控能力要求更高。同時，其在業(yè)務上應避免與消費金融公司、銀行之間的直面競爭。比如，就風控而言，有些自身經(jīng)營能力較強的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司可以自己利用大數(shù)據(jù)風控技術提高風險防御能力，而有些互聯(lián)網(wǎng)小貸公司可與第三方大數(shù)據(jù)風控技術公司合作開展業(yè)務，無論何種方式，科技手段有助于小貸公司轉(zhuǎn)型及業(yè)務開展。

　　下面筆者帶大家來分析一下互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的地域發(fā)展情況。

　　互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的地域分布：廣東最多，重慶次之

　　小貸公司在經(jīng)濟進入新常態(tài)之后整體發(fā)展速度有所放緩，但大西南經(jīng)濟區(qū)的小貸公司一枝獨秀，這可能與互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的迅速興起和發(fā)展有關，因為傳統(tǒng)小貸公司并不能一直充分滿足所有小額、普惠消費信貸需求，而網(wǎng)絡（互聯(lián)網(wǎng)）小貸公司的誕生一定程度上滿足了此方面的需求。

　　圖6 280家網(wǎng)絡小貸公司牌照的地域分布

數(shù)據(jù)來源：零壹智庫（截止于2018.6）

　　根據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止于2018年6月30日，全國共有8394家小貸公司，其中廣東有463家，重慶有274家，但貸款余額重慶較廣東高886.99億元。據(jù)零壹智庫的數(shù)據(jù)顯示，同期，全國有280家互聯(lián)網(wǎng)小貸公司，其中廣東有70家，重慶有55家（圖5），可見重慶的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司牌照價值似乎更大。

　　經(jīng)以上分析，筆者發(fā)現(xiàn)重慶的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司發(fā)展似乎更好，這可能也是重慶的小貸公司發(fā)展較好的一個原因。

　　（三）聲譽：影響小貸公司可持續(xù)性發(fā)展

　　聲譽對小貸公司的影響包括：1.正規(guī)性，其小貸公司成立及發(fā)展的前提；2.財務可持續(xù)性，影響客戶選擇貸款的決策；3.風險控制能力，更強的風控體系可以吸引更多客戶，降低貸款風險，利于可持續(xù)經(jīng)營；4.規(guī)?；?guī)模越大的小貸公司一定程度上更容易獲得客戶信賴；5.合作伙伴數(shù)量與質(zhì)量，影響小貸公司的業(yè)務擴展；6.積極性政策指引，給與其積極的發(fā)展方向，增強投資者對小貸公司的信心。以上因素都會影響小貸公司的籌資與業(yè)務擴展，影響其可持續(xù)性經(jīng)營與發(fā)展。

　　五、小結

　　我國經(jīng)濟進入新常態(tài)之后經(jīng)濟增速放緩，同樣地，小貸公司的發(fā)展速度同樣表現(xiàn)出了下降趨勢，但大西南卻能實現(xiàn)增長，尤其重慶的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司發(fā)展態(tài)勢積極，值得期待。小貸公司能夠滿足小微企業(yè)銀行之外的一部分貸款需求，但我國小貸公司發(fā)展地區(qū)差異明顯，面臨的三個問題也亟需解決，為此可見，雖然小貸牌照監(jiān)管是支持發(fā)展其滿足普惠消費信貸需求的重要手段，但是認可其金融機構身份和利用科技手段助其轉(zhuǎn)型也是不可或缺的。